广州万隆:大金融带动大盘走强 建议继续持股待涨

  来源:广州万隆

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数整体维持震荡,午盘在银行保险等大金融带动下走强。看长做长有持续性,而存量多杀多没有持续性。整体偏向反弹。

  二、偏差分析

  沪深股通仍是当前市场的多头,近几周以来基本以净流入为主,再结合净流入量级方面来看,基本确认7-10月份的趋势净流出已经逆转。另一方面,则是机构进入年度业绩考核时间窗口的情况下,机构有结构性获利了结行为对短期行情扰动。再结合中级震荡整理已经比较充分,因此我们认为长线资金回流有持续性,而存量空头力度有限的情况下,短期指数有望保持相对强势。

  基于三季度以来,公募基金份额规模上涨,以及私募基金管理资产规模增加数千亿的情况来看,我们认为机构高仓位延续意味着存量浮筹已经得到较大程度的消化。这就是我们认为空头力度有限的核心考量。而另一方面,则是新基金发行情况来看,目前新基金发行仍然是比较积极的,预计11月份混合型基金的增量规模可能接近千亿。因此,中线的角度来看,存量浮筹减少,而增量资金有延续,中期仍然相对偏强。

  整体上来看,资金生态是改善的,但另一方面则是宏观经济基本面并不乐观。因此,我们认为当前市场或者将会进入被动配置阶段,即有能力做多,但意愿不明确。策略上,在整体下跌空间有限(存量浮筹得到消化,多杀多没有合力持续性),建议投资者继续持股待涨。

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