进击的外资:豪掷2100亿后 彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股


  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  进击的外资:豪掷2100亿后,彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股

  来源: 资事堂

  作者 | 孙建楠

  在中国的乡间地头,上市公司办公桌边,一个外资机构的名字越来越常响起,他们的调研人员风尘仆仆,他们的持仓超级稳定。

  他就是彼得林奇的老东家——富达。

  来自卖方统计数据,曾经培养出彼得林奇的全球最大养老金机构富达基金,目前已经豪掷2100多亿元人民币在中国股票上,这使得它进入了投资中国股票最多的前五家全球机构之一。

  富达同时组建了多只管理团队,管理上述巨额资金。多战线的中国研究团队深入国内各地,在很多优质公司的交易中,富达开始与国内机构争夺“优质”筹码。

  2000多亿的权益规模,放在中国资管市场,或许尚是二线机构,但以富达出色的品牌,乃至强大的主动投资文化,这个规模的继续上升,可以预见。

  01

  多个团队“进攻”中国资产

  翻查上市公司披露信息,富达旗下出现不同团队,同时出现于一家公司调研现场。

进击的外资:豪掷2100亿后 彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股

  如上图所示,一只团队名为Fidelity Management & Research(简称FMR),还有另一个实体Fidelity(FIL)。

  Fidelity是富达对应的英文名称。

  不止于此。梳理发现,中国公司接待调研机构的名单,还包括FMR LLC(P)USA、FMR Investment Management (UK)等。

  与海外大型基金不同,富达旗下不同投研团队,均对中国上市公司有所涉猎。

  据了解,这与富达的公司战略路径有关。

  市场所知悉的富达,实际有两个不同身份,美国市场的富达投资(对应实体为“富达管理与研究”,简称FMR),以及美国以外的富达国际。

  富达投资诞生于1946年,富达国际成立于1969年,后者专注于美国以外的机构与零售投资者资产管理。

  但是,上述两个身份的富达,虽然分属于不同实体,区别更多在于不同地理区域的投资者群体,但所投向的市场却有重叠。

  比如:2007年富达国际管理中国QDII基金客户资产,中国境内募资,但投向海外多市场多资产。再如:富达投资发行一只小盘股基金(FIDELITY INVMT TRT FIDELITY INTL SMALL CAP FUND),投向包括中国在内的亚太市场股票。

  因此,富达在调研中国公司时,会出现旗下不同团队的身影。

  02

  中国股票持仓超过2000亿元

  根据中信证券对海外基金持仓研究,截至今年三季度末,富达投资的中国股票持仓金额高达323.85亿美元,折合人民币2132亿元人民币。

进击的外资:豪掷2100亿后 彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股

  上述持仓金额仅次于贝莱德、摩根大通、先锋领航和资本集团。

  相较于2019年三季度末,富达投资对中国股票持仓市值由159.41亿元,截至目前强势翻了一倍。

  03

  百亿级基金,超额收益26%

  翻查A股十大股东名单,看到多只富达身影的基金,比如:富达中国焦点基金(FIDELITY FD-CHINA FOCUS FD)、富达中国特殊境遇信托基金(FIDELITY CHINA SPECIAL SITUATION SPLC)、富达国际指数基金(FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND)、富达内生机会基金(FIDELITY SERIES INTRINIC OPPORTUNITIES FUND)。

  如上文所述,不同基金的管理人分属富达不同的投资团队。

  我们找到了“富达中国特殊境遇信托基金”的业绩表现和运作细节。

  该基金的管理人是富达国际旗下的团队,2010年4月成立,投资组合经理名叫Dale Nicholls,信托基金以英镑计价。

  截至今年10月31日,基金管理规模为18.99亿英镑,折合人民币125亿元人民币。

  根据富达发送给持有人的材料,截至今年10月31日,过去一年的基金净值涨幅为61.3%,同期MSCI中国指数(业绩基准)为35.3%。

  可以看出,这只基金的费前超额收益高达26%。

进击的外资:豪掷2100亿后 彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股

  富达中国特殊境遇基金强调主动选股。如上图所示,截至10月末,前十大净多头持仓股票分别为:阿里巴巴、腾讯、美东汽车控股、世纪互联、中国平安药明康德中国太保三棵树、和黄医药和中国人寿

  持仓最大特点是集中度高,上述十大重仓股占比为52.1%。

  另据了解,这只前二十大持仓的占比高达66.7%,可见“头部+腰部”持仓高度集中。前五十大持仓股票占比达到97.3%,意味着持有的股票数量在50只左右。

  此外,从十大重仓股的布局来看,富达对中国中小盘公司有较深涉及。

  除了阿里腾讯代表的大市值互联网巨头,以及蓝筹险资股,富达布局了四只市值在300-500亿的公司。

  他们分别为:美股中概股世纪互联、和黄医药(HUTCHISON CHINA MEDITECH),港股美东汽车,A股公司三棵树。

  富达这只基金的重仓股逻辑为:大盘蓝筹+中小盘成长。

进击的外资:豪掷2100亿后 彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股

  该基金的第三大重仓股美东汽车,年内表现极为抢眼。截至10月30日,年内涨幅高达215%。

  基金管理人更表示:信托基金表现优异的背后,持有了美东汽车这只高置信度的股票。该公司业务主打较低端城市,品牌组合力量强大,其售后服务收入和新车升级的销售优势,助力公司营收和利润表现。

扫二维码 领开户福利! 进击的外资:豪掷2100亿后 彼得林奇的“老东家”正在影响中国A股

相关文章