泰晶转债暴跌后现微涨 可转债这些投资风险需注意

  原标题:泰晶转债暴跌后现微涨 可转债这些投资风险需注意

  中新经纬客户端5月8日电(罗琨)由于遭遇高位赎回,昨日泰晶转债暴跌47.68%。今日开盘后,泰晶转债早盘一度冲高涨幅超8%,截至收盘,收涨1.52%,远未收复失地。

泰晶转债暴跌后现微涨 可转债这些投资风险需注意截图来源:Wind

  强赎冲击波

  5月6日晚间,泰晶科技股份有限公司(以下简称“泰晶科技”)发布公告,对泰晶转债行使提前赎回权,提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的泰晶转债。

  泰晶科技在公告中称,公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间,连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。

  按照有关规定和此前募集说明书中约定,在本次发行的可转债转股期内,如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含),或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

  泰晶科技也提醒称,本次可转债赎回价格可能与“泰晶转债”的市场价格存在差异,强制赎回导致投资损失。如投资者持有的“泰晶转债”存在质押或被冻结情形的,建议提前解除质押和冻结,以免出现无法交易被强制赎回的情形。敬请广大投资者详细了解可转债相关规定,注意投资风险。

  截至5月6日收盘,泰晶转债报364.94元,转股溢价率高达170.83%,前期更是一度被爆炒至420元,而无论是赎回还是转股价值都不到140元,这也就意味着高位接盘的投资者将面临高达60%以上的潜在亏损。

  5月7日开盘后,泰晶转债开盘即暴跌30%,因交易出现异常波动被暂停交易,自14时57分起恢复交易,随后跌幅扩大,最终收跌47.68%,报190.92元。

  受泰晶转债影响,其他高溢价转债也出现大跌,横河转债收跌21.17%,晶瑞转债大跌24.63%,盛路转债收跌23.77%。

  机构称泰晶转债“反水” 强赎是小概率事件

  中新经纬记者注意到,此前泰晶科技曾在今年三月两次发布关于不提前赎回“泰晶转债”的提示性公告。在上交所投资者互动关系平台上,有投资者问及“近期公司转债溢价率极高,为投资者考虑的情况下,公司是否有调整转股价的打算与计划?”泰晶科技对此回复称,公司严格遵守相关规则规定及公司《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》约定。目前公司转债溢价率严重偏离常规,敬请投资者关注相关风险。

  有债券市场投资人向中新经纬记者指出,对于泰晶转债这种转股溢价率高、转债价格高的“双高”可转债,投资者应尽量规避,谨防强制赎回风险。“这就是一个博傻游戏,大家都知道基本面已经不正常了,仍然指望着有更傻的投资者来接盘。泰晶这次强赎应给不少投资者敲响了警钟。”

  不过,国金证券报告指出,泰晶转债“反水”强赎是小概率事件,对于大多数发行人而言,为维护在资本市场的良好融资形象,以及公司股东及实际控制人或为主要的可转债持有人,在高转股溢价率时点启动赎回条款的动机并不强烈。

  上述报告同时指出,可转债作为多重含权债,条款风险仍在,要重点关注具有以下几个方面特点个券的风险:1)已触发赎回条件,但未发布赎回相关公告且转股溢价率较高;2)已触发赎回条件,但未发布赎回相关公告且发行人利益相关持券方近期频繁减持;3)已发布“不提前赎回公告”,但距当前时间点较远,或触发条件改变,发行人及利益相关方逐步减持转债。

  根据国金证券统计,截至目前仍有14只可转债触发赎回条款,除泰晶转债以外,百姓转债和千禾转债已公布赎回登记日,百合转债长信转债分别于2020年3月25日和2019年12月26日发布“不提前赎回”公告,溢利转债尚荣转债富祥转债凯龙转债特发转债、晶瑞转债、英科转债天康转债东音转债均满足赎回条件但未发布赎回相关公告。

  投资可转债还有哪些风险需要注意?

  除了强制赎回外,可转债打新破发、正股价格波动风险也需要注意。

  可转债打新一度被称作“躺赚神器”,只要打中就能收获不菲效益。从今年情况来看,上市的50多只可转债首日收盘平均涨幅约为20%,收益率远高于银行同期理财收益率。

  不过,有机构人士向中新经纬记者指出,由于信用申购降低了可转债的打新门槛,大量普通投资者参与到可转债的一级申购中,这或将逐渐降低中签概率;此外,转债上市价格也会发生波动,同时股价也在波动中,投资可转股存在发生投资损失的可能性。

  此外,除了打新时可转债可能破发造成损失的风险之外,个人投资者在投资可转债时还应关注两方面的风险。“一是股价波动的风险。可转债的走势会随着基准股票价格发生波动,基准股价上涨通常会推动相应可转债价格上涨,同样投资者要承当价格下跌造成的损失。二是提前赎回风险。对于可转债来说,通常会设置有明确的回售、赎回条款,若触发相关赎回条款,投资者可能会面临再投资风险。”

  此前可转债的非理性火爆行情也引发交易所关注。上交所3月20日表示,将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管;深交所表示对近期部分涨跌幅和换手率异常的可转债持续进行重点监控,并及时进行监管措施。4月1日,深交所再度发文称,针对近期可转债过度炒作情况,深交所高度重视交易风险防控,严密监控可转债交易情况,切实采取监管措施,维护市场秩序。(中新经纬APP)

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