错怪了巴菲特?六亿买黄金股另有隐情 或为“接班人”幕后决策


错怪了巴菲特?六亿买黄金股另有隐情 或为“接班人”幕后决策
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  号称从来不买黄金的巴菲特,近期竟然买入黄金股,立即引发市场讨论。

  股神“变心”了?还是股神“理念进化”?各种讨论甚嚣尘上。

  但似乎许多人忽视了一个关键问题:伯克希尔最新买入的这家黄金股,是否真得是巴菲特的亲手之作?

  而这样的买入又是否真的颠覆了巴菲特的投资理念?

  “巴菲特+芒格”的双人搭档,或许悄然进行着接班计划!

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  这只黄金股“真身”

  伯克希尔公司向美国证监会提交的文件显示,截至今年6月30日,持有2090万股巴里克黄金公司(Barrick Gold Corporation)股票,报告期末持仓市值为5.64亿美元,位列伯克希尔投资组合第22位。

  要知道,巴里克黄金是全球最大黄金矿业开采巨头。

  资料显示,这家公司总部位于加拿大多伦多,主要从事黄金和铜的生产和销售,以及勘探和矿山开发等相关活动,金矿分布于美加、秘鲁、阿根廷、澳大利亚、多米尼加等国。

  伯克希尔入手后,成为巴里克黄金第11大股东,持股数量占比为1.18%。

  上述消息爆出后,巴里克黄金CEO马克·布利斯拓(Mark Bristow)更对媒体表示“让伯克希尔哈撒韦成为自己公司的投资者,乃是终极荣幸,这也是我一直渴望的事情,更希望能持续下去。”

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  高股息是“买点”?

  巴里克黄金CEO的表态中,透露了巴菲特并非因看好黄金走势而投资巴里克黄金。

  布利斯拓指出,伯克希尔正在投资一家拥有“最好的人来经营最好的资产”的矿商,巴里克黄金在所有周期内都能赚钱,并且不需要“为金价祈祷”助其获利。

  更为重要的是,与很多公司受疫情影响削减股息不同,巴里克黄金在上周将股息率率提升14%,达到每股派息8美分。去年11月该公司将季度股息提高25%,至每股5美分。

  巴里克黄金的财报显示,截至二季度末,公司流动性资产为67亿美元,账面现金余额达到37亿美元,表明股息增长的可持续性。

  这位CEO还曾表态,公司账面多余的现金更多是进行在投资和提高股东回报,并不喜欢用其做股票回购。

  今年以来,黄金价格涨幅超30%,进一步改善了巴里克黄金的资产负债表,成为快速实施派息政策修订的基础。

  市场对上述投资有不解之处,更认为是巴菲特、芒格“背离信仰”。

  昔日,这对投资搭档长期避开投资贵金属投资,将其描述为一类非生产性资产,不像优秀企业家经营企业能产生内在价值。

  然而,巴里克黄金并不同等同于贵金属资产,这是产生股息的上市公司股票。

  实际上,巴菲特一直喜欢高股息的股票,长期持有的可口可乐就是一例,这个股神最爱的“肥宅快乐水”就有股息之王的称号。

  巴菲特持有可口可乐超30年,这家公司常年稳定分红,从他1988年首次买入至今,按最初成本计股息率高达50.5%。

  此外,巴菲特常年持有的穆迪、美国运通和富国银行,也属于高股息股票。

  一定程度上,巴菲特或许更看重巴里克黄金的股息“诚意”。

  市场亦有评论称,黄金矿商的股价表现有望超越金属,这类公司不断上涨的利润比其他受疫情打击的公司股价更具吸引力。

  另有投资者表示,潜在的并购浪潮可能会推动黄金开采公司的股价上涨。目前开发新的黄金储备变得更加困难和昂贵,导致出现开采行业内并购整合的可能性。

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  另一种解释:接班团队的决策?

  据悉,伯克希尔的权益投资团队,早已安排以Ted Weschler和Todd Combs为何组合的投资梯队。

  过去,巴菲特曾暗示他培养的年轻一代投资经理曾负责首次购买iPhone制造商的股票。买入巴里克黄金,或许是上述“年轻派”的投资决策。

  2010年-2011年,巴菲特先后聘请了上述二人加盟伯克希尔。

  此前,Ted Weschler是对冲基金半岛资本(Peninsula Capital Management)创始人,他因为早年成功拍下巴菲特慈善午宴,而与这位股神相识。

  Todd Combs曾是对冲基金城堡角资本(Castle Point Capital Management)掌门人。他之所受到巴菲特“招募”,是2008年金融危机期间他管理的基金净值仅下跌5.7%,同期标普500指数跌幅高达37%。

  关于上述二人具体管理规模,还没有官方说法。

  2019年3月,巴菲特曾对媒体透露,2014年以来上述两位“年轻派”管理规模增至130亿美元,占到当时伯克希尔权益组合近10%。

  当然,这场黄金股投资是否成功,还有待股价的表现!

  来源:华尔街见闻

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