银价飙升至多年高点 目标169美元

经过近7年的盘整和大部分横盘交易,白银价格终于迎来了一次强有力的突破。在突破20美元的重要心理关口后不久,白银价格又上涨了近50%近每盎司30美元。

银价飙升至多年高点  目标169美元

自那以后,白银的价格已经调整了11%,目前的价格是26.40美元,但是在三周内仍然上涨了超过45%。值得注意的是,银价目前较3月份低点上涨了125%以上,而且我们还看到了更多的上行空间。

白银价格能涨到多高?

上一轮牛市周期推动银价从每盎司4美元左右的低点上涨12.5倍,至50美元左右。如果我们以2015年末的底部为起点,并预测同样的涨幅,预计到2025年底,白银价格将达到169美元。

我们预测银价将在2021年初攀升至50美元,2023年初升至80美元,2024年1月升至100美元以上,并在2026年初达到169美元以上的通胀调整后新高。

这是基于对过去白银牛市的分析。但这些估计可能过于保守。白银就像一个盘绕的弹簧,被压抑了近十年,终于自由上升。一些分析师认为,摩根大通(JP Morgan)可能最终退出了这一交易,退出了白银市场。

但白银上涨的更大推动力无疑是央行在过去4个月创造的数万亿新资金(债务)。据估计,在全球范围内为维持市场运转而投入的刺激措施接近10万亿美元。这是一个史无前例的数额,是2008/09年金融危机后实施的刺激措施的数倍。

银价飙升至多年高点  目标169美元

美联储的资产负债表正呈爆炸式增长,从新冠肺炎疫情前的4万亿美元增加到今天的7万亿美元,几乎翻了一番。在4月/5月的大幅上涨后,该指数已有所喘息,但在未来几个月内,该指数还将继续走高。

因此,惠誉评级(Fitch Ratings)将美国信贷前景修正为“负面”也就不足为奇了。我们已经看到,美国7月份的消费价格涨幅超过预期,在商品和服务成本普遍上涨的情况下,潜在通胀率的增幅创下29-1/2年来的最高水平。货币流通速度已经下降,但我们相信美国这次将更难控制通胀。更多的新增资金用于小企业和消费者,以维持就业,而不是金融危机基金直接流向那些用这些钱支撑资产负债表的银行。

无论如何,我们认为,贵金属新的牛市周期刚刚开始。我们最近预测,在同一个牛市周期中,黄金价格将攀升至每盎司6000美元以上,而白银价格也将升至169美元/盎司。这将使我们的金银比率达到36,更符合历史数据,更接近地壳中金属的实际比例。

白银的下一步走势

短线图显示近期回落至每盎司24美元附近,并有小幅反弹。我们认为这种支持的可能性很大。如果失败,下一个关键支撑区是在每盎司21美元的趋势线和大约每盎司22美元的50天均线之间。这个21-22美元的区域对白银有较强的技术支撑,守住的可能性很大。

值得注意的是,相对强弱指数动量指数已从88左右的超买水平下降到目前59左右的中性水平。这将重新设定牛市周期,使其在再次成为超买之前又一轮上涨。当然,相对强弱指数有可能进一步下跌至30点以下的超卖水平。但在由创纪录的印钞量推动的牛市周期中,我们可以预期短期修正,RSI永远不会触及超卖水平。

(以上内容不构成投资建议或操作指南,依此入市,风险自担)

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