泰晶转债强赎翻车 股民一夜巨亏48%

  原标题:股民一夜巨亏48%!“击鼓传花”戛然而止,泰晶转债强赎翻车,可转债炒作熄火? 来源:排排网官微

  曾爆炒到420元天价的妖债“泰晶转债”6日发布提前赎回的提示性公告,给所有持有人当头一棒。7日当天暴跌47.68%,全天成交额7998万元。这意味着高位接盘的投资者要面临大幅亏损的恶果。泰晶转债事件成为继再升转债后的又一赎回“惨案”。

  5月7日,除了泰晶转债以外,多只转债也出现大跌,凯龙转债晶瑞转债盛路转债均跌20%以上。值得注意的是,根据统计,除了泰晶转债以外,已有13只转债触发赎回条款,受泰晶转债事件影响,投机客风险偏好下降,从高风险转债撤离资金。

泰晶转债强赎翻车 股民一夜巨亏48%

  01、“击鼓传花”游戏戛然而止,泰晶科技暴跌48%

  5月6日晚间,泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的提示性公告。这意味着,在不远的将来,泰晶转债将以100多元的价格被赎回,并摘牌退市。5月6日,作为转债市场“榜上有名”的高价券,泰晶转债上涨近3%,收盘价为364.94元。按目前134.75元的转股价值计算,市价的溢价率高达170.83%。

泰晶转债强赎翻车 股民一夜巨亏48%

  从历史表现来看,泰晶转债一直是可转债中的“妖债”,受到游资爆炒。泰晶转债的强赎,无疑给中途上车的投资者和炒作资金一记“重击”。一般而言,发行人公告强赎决定后,投资者有三种操作:卖出、转股和坐等强赎。选择卖出的话,中途高位上车的投资者将面临亏损。泰晶转债于3月中旬“爆发”,最高涨至420元。经历大幅波动后上行,4月以来,大致以340元为中枢上下波动。若是在此期间买入泰晶转债并持有至今,大幅亏损将难以避免。

泰晶转债强赎翻车 股民一夜巨亏48%

  而如果选择转股的话,截至6日,泰晶科技股价为24.12元,泰晶转债转股价格为17.9元,其转股价值为134.75元。但泰晶转债价格为364.94元,转股溢价率高达170.83%,这意味着,泰晶转债若被强制赎回,债券价格将暴跌63%。

  5月7日泰晶转债集合竞价暴跌30%,触发临停机制,报255.46元。上交所公告称,暂停泰晶转债交易,当天14时57分起恢复交易。集合竞价时仅有一笔成交,即2012手逃出生天,成交额514万元。收盘前的最后三分钟,没有涨跌停限制,也没有临时停牌,投资者疯狂逃出,跌幅扩大,泰晶转债全天暴跌47.68%,报收190.92元,这意味着经过暴跌后,其仍有27%的下跌空间。但值得注意的是,从尾盘来看,仍有投机客“火中取栗”,更有投资者计划抄底。

  02、爆炒之后,可转债后市如何?

  今年以来,多只可转债遭投资者追捧,可转债价格严重偏离正股股价。年后的可转债市场极为火爆,不仅换手率极高,还走出了暴涨暴跌的行情,在可转债收益的吸引下,不少公募基金一季度也普遍加仓转债。根据数据显示,中证转债指数在今年一月、二月连续上涨0.15%、2.01%,并在二月末达到新的高点,直到三月份转为下行。

  自3月份监管层出手严控可转债异常交易后,转债市场有一定降温,但个别转债背后的炒作氛围仍未停歇。截至5月6日,转股溢价率超过100%的有21只可转债,横河转债更是突破300%,泰晶转债也在高转股溢价率之列。

泰晶转债强赎翻车 股民一夜巨亏48%

  羽翰资产基金经理李新江认为,可转债本身是比较稳健的投资品种,但是其特殊的交易模式,较小的体量给资金爆炒带来了很大的机会。当前的可转债交易市场已经十分火爆,炒作已经进入了很不理性的地步,我们不建议散户参与目前的市场。如果具有一定的研究分析能力,可以择机买入折价的标的,而不是去爆炒溢价很高的标的。

  李新江还指出,建议投资者可以参与可转债打新,这个收益比较稳健,至于二级市场就不建议参与。未来主要还是防止遭到爆炒的标的,风险已经很高了。

  对于可转债现存的问题和未来市场,天合资产表示,转债估值中枢较高,转股溢价率阶段性上升,2020年以来大量中小转债受到资金追捧,交易情绪明显升温,快速推升转债估值中枢。转债性价比逐渐提升,伴随震荡或下行周期,转债的转股价值较低,上市后绝对价格降低,从而风险收益比上升。

  华炎投资投资部副总裁李元凯指出,可转债近段时间明显受到资金追捧,部分个股存在明显偏离合理区间,炒股风险极大,建议散户投资者少参与其中。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也表示,可转债性价比仍处于较低水平,仍需等待安全的配置时点。

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