11只可转债“熔断” 最高价已经突破千元

  来源:21世纪经济报道  

  原标题:11只可转债“熔断” 最高价已经突破千元

  可转债最近有点火了!

  8月10日,A股市场表现得“平淡无奇”,转债市场却是热闹非凡,因为涨幅过大,可转债一个接一个地“熔断”,全日“熔断”阵营达到11只,有16只转债的全日涨幅超过10%。被“熔断”的转债中,有2只是首日上市的新债,其余9只则是老面孔。目前正在交易的287只转债当中,有18只现价超过200元/张,其中英科转债则更是突破1000元/张,成为史上最贵的可转债。

  5只当日熔断2次

  8月10日早间,可转债市场似乎被打了“鸡血”,熔断公告接二连三,开盘后3分钟内,6只转债被临时停牌。先是沪工转债国城转债开盘即暂停交易,紧接着广电转债横河转债凯龙转债盛路转债也因涨幅过大被“熔断”,导致临时停牌。

  开盘半小时左右,更多转债加入“熔断”阵营,8月10日当日共有11只转债被临时停牌过至少一次。其中,广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债、蓝盾转债等5只更是被临时停牌两次,显示市场异常活跃,当日转债阵营中涨幅最大的是蓝盾转债,全日上涨72.18%。

  11只触及“熔断”的转债中,国城转债、沪工转债为首日上市,另外9只如蓝盾转债、横河转债、凯龙转债等则属于“老面孔”。

  蓝盾股份8月10日快速冲上涨停,随后蓝盾转债两次触及熔断阀值,盘中涨幅一度逼近80%,最高价冲至217.799元/张,距离历史高点220.7元/张,只有一步之遥。

  广电转债是今年第二次熔断,此前,其在3月20日也曾出现过熔断,8月10日上涨50.79%,盘中一度触及280.47元/张,刷新历史新高。正股广电网络涨停,消息面上近日国家市场监督管理总局公告显示,中国广电网络股份有限公司已经向国家市场监督管理总局申报登记。这意味着,广电5G的“全国一网”计划,走出了实质性的一步。

  私募排排网未来星基金经理胡泊在接受21世纪经济报道记者采访时表示,可转债的大幅上涨,主要是因为近期正股出现了较大的上涨,可转债更多是一种联动的效应,可转债以一定的价格转成正股,相当于债券包含了正股的期权,当正股上涨的时候,期权的博弈价值大幅增加,因此可转债出现了大幅上涨。但胡泊认为,目前可转债中包含的期权已经出现了较高的溢价,所以投机属性大于投资价值,建议投资者持相对谨慎的态度来对待。

  18只转债价格超过200元

  目前可转债市场,已经出现了千元转债,最贵的可转债当属“英科转债”,其最新收盘价为1021.21元/张。7月13日,英科转债再次大幅拉升,盘中最高上涨59.95%,最高价达1366元,较年初的120元左右,区间最高涨幅达到11倍,一举成为史上最贵的可转债,由于表现优异,英科转债也被誉为转债行业的“茅台”。

  可转债大涨正是由其正股英科医疗强劲上涨带动的,半年多以来股票上涨接近10倍。近期英科医疗进入高位盘整,英科转债则也开始震荡。

  目前正在交易的287只可转债中,有18只转债的价格超过200元/张,占比达6.3%,也就意味着这些转债上市之后,翻了一倍,有54只的价格突破150元/张。

  由于不设涨跌幅,且T+0交易,可转债近期出现较明显的炒作迹象。 华安证券分析师邹坤认为,从绝对价格来看,当前转债价格多集中于110元以上,8月6日平均收盘价为134.35元,整体绝对价格水平较高,处于历史较高水平。从溢价率水平来看,当前转债市场的算术平均转股溢价率为13.51%,加权平均转股溢价率是21.23%,均处于历史(15年至今)25分位数以下水平。当前转债市场到期收益率(YTM)处于历史低位。转债市场整体加权平均YTM为-1.04%,位于历史25分位数与50分位数之间。综合来看,当前转债市场股性较强,债底保护不足,受权益市场影响较大,建议投资者保持谨慎。

  不过,并不是所有的可转债都是幸运儿,8月4日,本钢转债上市五分钟内从开盘价102元下探到97.70元,为今年首只上市当日破发的可转债,截至8月10日,仍处于破发状态。

  渤海证券分析师朱林宁认为,本钢转债之所以如此不幸,主要是个券的股性较差,本钢转债的转股价为5.03元,对应正股8月3日的收盘价为3.55元,且该公司所属正股本钢板材的股价自2018年3月起一直低于设定的转股价。而该公司的每股净资产为5.03元,募集说明书发布前20个交易日正股均价为3.27元,前一交易日均价为3.26元,按照监管规定,初始转股价格不低于上述三种价格的任意一个。对于投资者来讲,若以此转股价格转股会产生大幅亏损;而转换价值为70.18元,也远低于转债的票面价值100元,说明票面价值远高于市场整体对该转债的定价。若向下修正转股价,将立刻低于净资产,存在国有资产流失的风险,所以不存在向下修正转股价的可能。正股资质较差。

  目前仅有7只转债跌破100元/张的面值,6只价格在97元/张之上,只有亚药转债表现较差,为79.947元/张。

  (作者:叶麦穗 编辑:李伊琳)

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